수익이 생각보다 안난다. 레버리지 ETF 장기 보유 시 위험한 이유

 레버리지 ETF를 오래 보유했을 때 왜 수익이 기대보다 낮거나, 손실이 날 수도 있는 구조일까.

 "코스피가 오르긴 올랐는데, 내 레버리지 ETF는 왜 수익이 안 나지?"

"장기 투자하면 더 벌어야 하는 거 아닌가요?"

레버리지 거래. 미수거래부터 지렛대 투자 제대로 이해하자

 ETF에 레버리지를 하기보다 어떻게 하는게 더 나은지는 위 포스팅에 살짝 적어 놓았다.

 많은 투자자들이 레버리지 ETF는 수익율이 2배니까 우상향 ETF만 오래 들고 있으면 2배로 벌겠지?라고 생각한다.

 하지만 현실은 정반대다.

 레버리지 ETF는 단기 수익 추구용 상품일 뿐

 장기 보유에 적합한 구조가 아니다.

 구조 자체가 틀렸다.

 다르다기보단 장기보유에 옳지 않다.

 그 이유는 '복리 효과의 역설, 추적오차, 시장의 변동성'으로 들 수 있다.

 오늘은 왜 레버리지 ETF 장기 보유가 문제가 되는지 알아보자.

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✅ 레버리지 ETF는 하루 단위 수익률을 추종한다.

 매일 지수 수익률의 2배를 따라가지만, 누적 수익률은 다르다.

 레버리지 ETF는 '하루 수익률의 2배'를 목표로 설계된 상품이다.

 즉, 하루에 지수가 1% 오르면 ETF는 2% 오르고,

 지수가 1% 내리면 ETF는 2% 내려간다.

 문제는 이런 계산이 매일 새롭게 적용된다는것.

 누적해서 2배로 단순 계산되지 않는다.

 

💡 예시

 이틀 동안 지수가
 1일차: +10%
 2일차: -9.09% 변동 시,
 총합은 거의 제자리지만,
 레버리지 ETF는 20%, -18.18% 적용되어
 수익률은 2%가까이 차이나게 된다.
 결국 손실.

 하루하루는 2배로 따라가도, 결국 장기 누적되면 손해가 나는 구조.

 

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✅ 변동성이 클수록 수익이 줄어드는 구조

 오르락 내리락 반복하는 시장에서는 복리 효과가 마이너스로 작용한다.

 레버리지 ETF는 변동성이 크면 손실이 누적되는 구조다.

 특히 시장이 박스권(일정 가격 범위 내에서 오르고내리기를 반복)에 있으면,

 지수는 원위치여도 ETF는 지속적인 손실이 발생할 수 있다.

  이는 '변동성 드래그'라고 불리며,

 '수익률 *2'의 단순 논리가 적용되지 않는 이유가 된다.

 

💡 예시

 4일간 지수가 +5% → -5% → +5% → -5% 순으로 움직이면
 원래 지수는 0%로 복귀하지만
 매일 반복되는 레버리지 ETF의 이방에서는 손실이 쌓여 10%에 가까운 손실이 발생할 수 있다.

 수익보다 변동성에 민감한 구조이기 때문에 그런것.

 결국 장기보유는 불리하다.

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✅ 괴리율과 추적 오차가 누적된다.

 ETF 가격과 실제 지수의 차이가 커진다는게 문제

 ETF는 실제 지수를 100% 정확히 추종하지 못하고,

 운용 과정에서 괴리율(시장 가격 vs 기준가격의 차이)과

 추적오차(실제 수익률 vs 목표 수익률의 차이)가 발생한다.

 단기에는 영향이 작지만, 장기 보유 시 이 오차가 누적되며 수익률을 왜곡한다.

 ETF 자체가 본질적으로 완벽한 추종이 불가능하다는 점을 이해해야 한다.

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✅  그럼 레버리지 ETF는 어떻게 써야 할까?

사용 전략	상세
단기 투자에만 활용	하루~3일 내 짧은 방향성 대응에만 적합
하락장 대비에는 곱버스 사용	지수 하락 시 수익을 내는 곱버스도 같은 원리로 단기 대응용
자동 손절/익절 설정 필수	감정 개입 없이 계획대로 빠르게 대응하기 위함
장기 보유는 피하자	복리 손실, 오차 누적 등으로 수익이 왜곡됨

 레버리지는 빠른 대응이 핵심이다.

 계획없이 오래 들고 있다가는 결국 손실로 이어지게 될 것.

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 레버리지는 하루 수익률의 2배를 추종한다.

 또, 누적 수익률은 다를 수 있다는 점을 꼭 인지하자.

 변동성이 클 수록 손실이 누적되는 구조이기에 장기보유는 불리하며

 괴리율, 추적오차가 수익률을 왜곡한다.

 레버리지 ETF는 단기, 계획적으로 치고빠지자.